Comienza un nuevo esquema cambiario y continúan las presiones para abrir el cepo
En medio de una creciente presión por parte del mercado para desmantelar el cepo cambiario, un nuevo esquema de manejo de bandas de flotación entra en vigencia. Este nuevo sistema, que comenzará a funcionar desde hoy, ajustará las bandas de flotación basándose en la inflación. Este cambio viene en un contexto de ajustes económicos que buscan equilibrar la situación fiscal y cambiaria del país.
Unas de las fechas críticas en el futuro cercano es el 9 de enero, cuando Argentina deberá afrontar el pago de más de 4.200 millones de dólares a bonistas privados. Este pago representa una presión adicional sobre el ya exigido peso argentino. Aunque el gobierno ha asegurado que cumplirá con estos compromisos, aún existe incertidumbre sobre cómo se financiará al menos la mitad de estos vencimientos.
En cuanto a las bandas cambias, estas serán actualizadas teniendo en cuenta el costo de vida de hace dos meses, específicamente el 2,5% correspondiente a noviembre. Actualmente, En enero el piso de la banda cambiaria descenderá gradualmente desde $915 a $894 hacia fin de mes, mientras el techo se moverá en sentido inverso, desde $1529 hasta niveles cercanos a los $1563. Este ajuste está vinculado a políticas económicas más amplias que buscan estabilizar y fortalecer la economía. En este sentido, el Banco Central ha decidido acelerar la compra de divisas, un aspecto crucial apoyado por el Fondo Monetario Internacional (FMI). La acumulación de reservas es vital para establecer un colchón financiero en medio de una economía vulnerable.
Este enfoque oficial reconoce las dificultades actuales de la política económica para acumular suficientes divisas, un ancla indispensable para la economía argentina. El nuevo esquema acarrea también el desafío de no profundizar la inflación que ya afecta al país y para preservar el atractivo de las inversiones en pesos, el Banco Central mantendrá un esquema de tasas de interés elevadas, al menos mientras que la inflación se mantenga por encima de la internacional.
Otra cuestión que resuena en los círculos económicos es cómo el Banco Central cumplirá con la meta de acumulación de reservas establecida por el FMI, un objetivo que por el momento sigue distante de las marcas esperadas. Por el lado del mercado cambiario, el Central ha reiterado que la liberación del mercado se hará progresivamente, y sólo cuando existan progresos confirmados en el fortalecimiento del equilibrio cambiario, así como en el acceso a los mercados externos.